Банк России хочет и боится

Утром попала на глаза заметка про опасения Центробанка в отношении большого количества физиков на срочке.
Первая мысль - а на что вы вообще рассчитывали, когда физиков инвестировать зазывали? Что все будут ваши ОФЗ покупать, что ли?
Народ не за тем на биржу идет.

Для начала давайте цифры из этой новости разберем.

Нам сказали, что физиков в этом году на срочке стало 80 тысяч, совокупная открытая позиция 250 млрд. руб. Казалось бы, конская цифра. Но совокупная открытая позиция считается по цене актива. А чтобы открыть позицию на счете достаточно иметь сумму больше гарантийного обеспечения. Который, грубо, в среднем, можно посчитать как 15% от цены актива.

Итого сумма денег, влитая физиками в срочку, скорее всего около 40 млрд. рублей. Что тоже не мало. Но делим на количество участников и средняя температура по больнице будет около полумиллиона рублей на одном счете. В принципе, это соотносится с данными брокеров по размерам средних счетов клиентов. ЦБ в каком-то отчете их публиковал.

Но мы помним про суперфизика на нефти. Не буду искать на какие суммы у него открывались позиции, но они были огромные. То есть, медиана размера счетов физиков будет где-то намного ниже полумиллиона на брата.

И тут я вспомнил про ещё одни цифры...
Из ещё одного отчета ЦБ.
92% активов физ. лиц принадлежит 3,5% участников.
А 75% активов принадлежит 1% участников.

У меня где-то была такая же разбивка двухлетней давности, к сожалению, не смог ее найти, чтобы сравнить. Но не суть, соотношения там были похожими. Впрочем, как и везде. Крайне малой доле участников принадлежит львиная доля всех средств на рынке.

Это данные по счетам в целом, не только по срочке. Но тенденция понятна. На срочке будет подобная же ситуация. Те же самые 3-4% участников будут держать 90 процентов средств. А это уже не десятки тысяч человек, а дай бог 3 тысячи. Остальные даже всей массой значимого влияния на рынок оказать не смогут

А теперь давайте другие цифры из процентов в абсолютные переведем.
ЦБ отчитался на середину этого года о 7, 2 триллионах рублей активов физ. лиц и об их количестве – 14,8 миллиона человек. Это нас с вами, значит.

1% от этого количества - 148 тысяч. Прилично. А на их счетах 5 с четвертью триллионов рублей активов. В среднем по 35 миллионов на счете. Ну, на самом деле, не так и много. Но опять же, здесь есть своя разбивка в подобной же пропорции. Здесь есть свой 1 процент участников, у которого львиная доля всех активов. И это значит, что в 1% от всего количества так называемых инвесторов, попадают люди с гораздо меньшей, чем 35 млн. руб., суммой на счете.
Сам я, скорее всего, в 1% не попадаю. А вот в 3,5% уверен, что попал.

Хорошо. Едем дальше. По этому же отчету ЦБ, 62% счетов вообще пустые. Откидываем их и получаем 5,6 миллиона людей, у которых не нулевой остаток на счете.
Здесь включены и копеечные остатки - кто-то поторговал и бросил. И таких много. Но даже с ними мы получаем количество "инвесторов", которые хоть что-то делали на рынке, уже совсем не такое впечатляющее.
Не 15 миллионов дорогих россиян и не заявленные 17% от экономически активного населения. А что-то около семи. Остальные – мертвые души, которым чуть ли не насильно открывали брокерские счета в крупнейших банках страны.

И это, в свою очередь, меня удивляет. Вижу две возможные причины для мотивации персонала на это. Либо у руководства банка есть некий расчет, что какая-то часть владельцев счетов, открытых таким образом, внесут на них деньги, будут торговать и принесут прибыль в виде комиссионных за брокерские услуги.
Либо руководству банков такое ЦУ было спущено от регулятора.

В первый вариант мне верится меньше. Покрывать сплошным слоем брокерских счетов всех клиентов без разбора – это как холодные звонки. Но с меньшей отдачей и меньшей потенциальной прибылью. Но денег стоит.

А вот в заинтересованность ЦБ и его возможность мотивировать высшее руководство на такую работу я верю больше.
Короче, считаю всеобщую инвесторизацию населения очередной показухой. Привет из СССР.

пы.сы. Вроде бы с арифметикой нигде не напутал...